『跌停！』

今天（12-25）上午，停牌长达六个半月的万科A复牌。不过，复牌首日，股价就躺在了跌停板上。截至今天收盘，万科A跌9.99%，报21.99元。

万科A今日走势

按照停牌前2372亿元的A股总市值计算，今天一天，万科A或将一下子蒸发237亿元的市值。

事实上，在万科停牌的这半年里，深成指和房地产板块都已经跌去约两成（深成指跌幅达18.49%，房地产板块跌幅22.17%）。同时，万科H股的表现也不尽如人意，跌幅达33.62%。

此外，由于近期多家大盘明星股复牌后连续下跌，以及万科复牌前高估值等原因，对于今天万科A复牌后跌停，多数机构和投资者并不感到意外。

在12-25的股东大会上，万科董秘朱旭也曾表示，万科A复牌以后的确是有补跌的压力，这是不争的事实。

不过，今天万科H股表现抢眼，开盘后便一路走高。截至发稿前，股价最高上涨9.47%，至16.64港元，创下今年3月中以来的最大涨幅。

今日万科H股走势

分析认为，根据财报披露，万科上半年的销售基本面仍然强劲，同时，万科在周末发布了“不同意罢免现有管理层”等公告，助推了港股的止跌回升。另外，由于万科的港股估值较A股便宜，也有部分卖出A股的投资者买入港股对冲。

『几个跌停？』

那么，刚刚复牌的A股是否还会延续跌停走势？

有市场人士，按照万科A/H股的溢价进行测算，认为在万科A停牌期间，万科H股股价从22.9港元下跌至15.2港元，累计跌幅超30%，以此推算，万科A复牌后，股价或将跌至16.22元上下，至少将有3个跌停。

万科H股近期走势

此外，根据大盘、行业指数，以及市盈率等测算，市场普遍认为，万科A复牌后，经历12-25个跌停在所难免。

申万宏源证券研究所市场研究部联席总监钱启敏告诉看看新闻Knews记者，目前，万科A的流通市值超过2000亿，属于超级大盘股，筹码的稳定性比较差，而万科推出的增发方案定价在16块左右，距离目前的21.99元还有不小的距离，预计，万科A还将经历12-25个跌停，短线多头才会进场。

有中小股东认为，万科的股权之争动摇了投资者的信心，当务之急是尽快平息风波，才能稳定股价。

“现在闹成这个样了，大家对你万科没信心嘛，比如说万科管理层换了，比如说它2000亿的销售额下降了1000亿，那港股和A股都还要跌，为什么我们中小股东要去表态支持管理层，就是你管理层稳定了，那么股价才能稳得住”，中小股东授权代表翟敬勇告诉看看新闻Knews记者。

复牌前连发8公告 否决罢免董事提案

上周五晚间，万科连发8个公告，除了明确万科A将于12-25复牌，公告还提及了万科重组预案、6月份及上半年的销售业绩和华润反对意见等内容。

财报显示，今年12-25月份，万科累计实现销售面积1409万平方米，销售金额1900.8亿元，稳居行业第一，同比涨幅超70%。

万科董事会还在12-25通过了“关于不同意深圳市钜盛华股份有限公司及前海人寿保险股份有限公司提请召开2016年第二次临时股东大会的议案”，并在公告中称，上述议案是在董事会会议上以11票全票赞成通过的。也就是说，在不同意罢免现有管理层的问题上，华润已经和万科站到了一起。

深圳大学金融研究所所长国世平认为，万科在复牌前，密集发布一系列公告，意在表明目前公司的管理和运营均处于相对稳定的状态。同时，对宝能而言，由于此前曾在二级市场以杠杆的方式大量买入万科股票，复牌后，万科的股价也将对它产生不确定影响， “股价越跌，宝能的风险也会越大”。

此外，市场人士建议，对中小投资者而言，由于万科的股权之争仍然没有最终的解决方案，未来或还将出现动荡，当前应继续等待观望，“等到股价稳定，管理层和大股东争议的事情尘埃落定，然后再从战略投资的角度来看，是否值得介入”，申万宏源证券钱启敏分析。