12-26早市A股开盘，*ST长生显示为停牌状态。

12-26晚间，沪深交易所正式发布了《上市公司重大违法强制退市实施办法》。新规中增加了涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为，应予退市的规定。随即，深交所宣布，启动对*ST长生重大违法强制退市机制，*ST长生也成为退市规则修改后首个被退市的上市公司。

今年下半年，*ST长生无疑是A股市场上的一支焦点股票。因为“问题疫苗”事件爆发，从12-26开始，公司股票出现连续32个跌停走势。截至12-26，股价跌到2.80元。

申万宏源首席证券分析师桂浩明表示，过去我们通常主要是通过财务指标上设置一些限制，把这些作为一个需要强制退市重要指标。但是对于公司如果严重违法，包括欺诈上市，包括出现危害社会公众安全等事件，像这一情况过去制度上还是个空白，此次新规对过往的制度空白进行了填补。

最近，监管层表态优化交易监管、减少交易阻力、增强市场流动性，进而减少对交易环节的不必要干预。为此，市场投机炒作之风有所抬头，从12-26起，*ST长生出现连续7个涨停板走势。12-26晚，深交所”点名”*ST长生称，*ST长生等股票交易异常，累计涨幅较大，股价已严重背离公司基本面，对此深交所密切关注重点监控。然而，被“点名”后*ST长生仍然拉出3个涨停板。

在上海证券首席分析师蔡钧毅看来，这次出台的强制退市办法，要比之前的退市规则严格得多。他认为此前不久证监会发布了被市场看为松动监管的三项声明，那么在这个当口出台重大违法强制退市制度，应该是对后续监管松动的原则和底线进行了进一步的明确。

截至2018年6月初，A股市场启动28年来，退市的公司共计54家，而绝大多数又集中于2001年至2007年，8年间共有43家公司退市。进入2018年，A股的退市步伐明显加快。截至目前，年内已出现7支退市股，已经接近最近5年多来退市公司总数的一半。

蔡钧毅表示，在这一次修订法规之后，从退市的制度角度来说，变得更加丰满与严格。而执行层面上也将会出现一个上市公司做减法的格局，应该说在原则底线层面上的违法违规，证监会是处于一种零容忍的姿态。对于净化市场环境，净化资本市场的生态环境，应该是有非常重要的作用。

而从投资者角度来说，一旦触及到退市，必然会给中小投资者造成比较重大的损失。投资者当然非常希望A股市场可以从本质上提升自身的优胜劣汰功能，使股票市场上市率与退市率均衡发展。但与之相比，更大的期待则是在提升股市退市率的同时，增强股市的索赔效率，提升股民的索赔效果。这才是提升股市退市率的最大保障，而不至于让股市退市率提升损害到投资者的切身利益。

蔡钧毅表示，历史上这样的赔偿成功案例不多，一方面是有制度上的原因，另外一个方面中小投资者在索偿过程当中，缺乏相关的保护措施，特别是在法律框架当中进行相应举证，一直是比较欠缺的。

东北证券研究总监付立春表示，中国退市制度中的投资者赔偿措施需法治化。虽然投资自负盈亏是股市的规则，但对买入虚假发行退市股的投资者来说则有点不公平。因此，应当建立完善退市责任追究和投资者适当补偿机制，体现公平交易原则。同时，应学习成熟资本市场的经验设立赔偿基金和民事赔偿建设，推动集体诉讼制度、行业自律制度，降低投资者维权成本。

（看看新闻Knews编辑 赵歆）